回暖给16Mn合金管钢价予以支撑

从更长的时间来看，回暖给16Mn合金管钢价予以支撑随着灾后重建工作的逐步展开，将会导致日本国内建材需求量激增。根据历史数据来看，日本从中国进口建材的数量基本占其进口总量的40%—50%左右。回顾1995年1月阪神大地震，日本国内钢材市场价格曾出现大幅上涨的情况，同时也拉动了其他国家钢材的需求，而此次地震的影响远超出阪神大地震，预计后期可能会导致钢材市场价格上涨，对钢价形成较为利多的上涨预期，但考虑到灾后重建的时间表仍不确定，上涨预期对于缓解目前国内钢材供大于求的作用不大。

国内产能过剩严重，原材料价格出现回落日本大地震造成了全球炼钢原材料的大幅下挫，地震消息传出后全球炼钢原材料价格出现一定的回落。日本钢厂是三大矿山在亚洲除中国以外的主要客户，2010年日本全年铁矿石进口量达到1.34亿吨。日本钢厂的大面积停产，必然导致铁矿石需求减少，从而使铁矿石价格进一步下降。在3月11日地震消息逐渐被市场消化后，当天伦敦结算所4月份铁矿石掉期合约价格下跌4.15%，为2011年以来的最大跌幅。

目前制约钢价上涨最大的障碍无疑是国内供大于求的粗钢产量。近期中国钢铁产量继续回升并创下旬度新高，2月下旬全国粗钢日产量为191.2万吨，环比增5.5%。虽然上周开始国内建筑钢材市场库存已经开始拐头向下，但在信贷紧张以及房16Mn合金管地产行业需求疲软的情况下，建材消费旺季并未对钢价形成实质的提振，反而原材料价格不断地下跌加剧了现货市场的恐慌情绪。

目前由于使用协议矿炼钢的钢厂仍然具有较高的炼钢利润，钢价反弹之后吸引了大量的钢厂以及贸易商保值盘介入也是造成沪钢大幅下挫的主要原因。回顾历史上钢价运行的特点，供大于求严重的情况下，钢厂大规模减产才是钢价触底反弹的救命稻草，换而言之，如果钢厂仍然保持如此高的开工率的话，钢价触底反转的难度非常大。